###强强联合赋能甲醇期现联动

**2023年10月8日，期货日报网报道**

近年来，杭州逐渐成为甲醇企业关注的焦点，吸引了众多龙头企业前来设立办事处。这些企业不仅在甲醇生产、贸易和物流领域扮演着重要角色，还通过参与期现业务，为区域市场带来新的动能。

新奥集团新能天津、德州锐特化工、心连心、正威等知名甲醇企业均已在杭州设立办事处或分公司，这些企业的积极参与，不仅打破了甲醇市场区域间的差异，而且通过期现结合，为市场增添新的活力。

新奥化工板块期货部负责人何祯圣表示，这些活跃在甲醇产业中的“期现力量”，通过设计特殊产品、开展区域套利和点价交易，实现了期现联动的良好局面。他们不仅致力于参与期现业务，更希望通过“强强联合”带动区域龙头企业共同参与，形成更好的区域示范效应。

杭州的杭实化工在甲醇圈中享有盛名。早在甲醇期货上市之初，杭实化工就积极参与其中，并不断拓展期现结合的业务模式。新能天津与杭实化工的紧密合作，使得双方在期现结合的道路上逐渐成长，并成为区域内的标杆。

何祯圣透露，新能天津之所以将办事处设在杭实化工，一方面是基于两家企业多年的友情和互补优势，另一方面也希望通过强强联合，带动区域企业积极参与期现业务。他还表示，团队深入一线能带来紧迫感，更好地应对市场变化。

随着市场的不断发展，甲醇企业面临的市场变量日益增多。单靠对单一市场或单一因素的理解已难以实现盈利。因此，甲醇企业需要更全面地考虑市场因素，通过期现结合、强强联合等方式，提高自身竞争力，实现可持续发展。这一趋势不仅体现在杭州，也将逐渐影响整个甲醇产业。近几年，甲醇领域受到了产业自身以外诸多因素的影响，包括国际能源价格、煤炭、宏观等。全面了解和掌握这些因素对内地企业来说是一项挑战。何祯圣表示，杭州大宗商品交易市场活跃，作为先进理念和模式的汇聚地，内地企业亟需融入核心圈，以提升认知能力和交易能力，解决经营难题。

对于新能天津而言，其在甲醇、煤炭、乙二醇等产品的现货产业和期货方面拥有深厚的研究经验，同时数智业务也有多年的布局。何祯圣透露，企业期望杭州区域能成为多产品调度中心，实现多种业务的交叉融合和互相带动，挖掘更多业务机会。站在更高角度，跳出单一产业和现货思维，是企业实现多产品多业务模式互动升级的关键。

随着传统模式盈利难度的增加，内地企业迫切需要转型升级。华东市场对内地企业来说是一个相对容易进入的市场，各个品种在杭州都有成熟的交易体系。同时，虽然期现业务模式已经发展多年，但对许多内地企业来说仍是新领域，具有较大的拓展空间。

当前，一些内地甲醇企业在杭州设立办事处，除了开展业务外，还承担着区域带动的责任。何祯圣表示，这些企业一方面能为杭州的期现公司带来内地资源，支持兄弟企业的交易；另一方面，也有责任将先进理念、模式和交易策略与内地企业分享，带动中小产业企业稳定发展或实现业务升级。

对于内地甲醇企业纷纷进驻杭州的现象，杭实化工的梅卓航认为这是行业中的积极现象，有助于贸易合作、增强互信、市场信息沟通以及借鉴和反思业务模式与交易方法。这一现象反映出当前甲醇行业从业者的心态日益开放，积极学习。同时，也侧面反映了企业面临的盈利压力和业务模式变革的紧迫性。

西北地区的贸易商们，随着时代的发展，他们的商业模式也在不断演变。从最初的简单买卖，到如今更加注重套利和套保策略，这一转变反映了西北甲醇企业在认知上的巨大提升。

在期货市场的广阔天地里，过去由于内地甲醇贸易的形态、流动性和企业性质等多重因素，导致内地甲醇工厂参与期货的积极性不高。仿佛有一道隐形的壁垒，使得内地现货市场与区外客户之间存在难以逾越的鸿沟。但如今，新能天津公司以其自有工厂为试点，打破了这一局面。他们设计的西北远期纸货交易方案，不仅解决了部分企业参与期货市场的难题，更为区外客户打开了一扇参与内地期现交易的大门。这一创新举措，如同一股清新的春风，激活了内地产业客户参与期货交易的积极性。

听何祯圣一席话，让人豁然开朗。他举了一个生动的例子：2022年1月18日，内蒙古甲醇销售价格与期货主力合约价差超过700元/吨，这样的价差带来了内地期现套利的机会。然而，由于种种原因，多数华东产业客户无法参与内地现货业务。这时，新能公司推出的西北远期纸货产品如同一场及时雨，解决了客户的持货问题。那一天，新能公司在化多多平台上以竞价销售方式销售了3000吨西北远期纸货，成交价格在2200—2230元/吨之间。货物交货时间明确，从3月1日起计算仓储费。华东区域的明日控股、杭实化工、浙江奇融等公司成功竞价。

工厂利用远期销售模式，成交价格高于当期现货销售价格，未来还可以获得货转服务、仓储服务等增值收益。何祯圣表示，这一创新业务不仅优化了交易流程，更为区外客户提供了合规的期现交易标的。通过增加交易标的，引入区外客户，内地的期现交易活跃度得到了显著提升。

新能天津的这项创新业务还在持续优化中。何祯圣透露，下半年他们将联合上游企业扩大纸货交易货源，并与西北转单市场结合，促进西北纸货的多次流转，进一步提高交易活跃度。

近年来，“产业基地”在大宗商品供应链中发挥着越来越重要的作用。这些企业以服务实体经济为出发点，围绕痛点、堵点积极发挥行业带动和示范效应。它们深度使用期货期权工具，将期现业务融入日常经营中，有效管理自身及产业企业的生产经营风险。

梅卓航也表达了类似的观点。他认为，“产业基地”有责任帮助那些有套保意愿但缺乏经验、畏惧风险的实体企业。无论是基差贸易、套保服务还是含权贸易，都应以多样化的合作模式帮助现货企业理解期货、运用期货，让期货发挥定价功能、满足套保需求。在他看来，西北市场与华东市场的联系愈发紧密，呈现出与期货高相关性的特点。随着期现联动的加强，上游工厂的销售定价也受到影响，企业对期现结合模式越来越重视。但很多企业对自己的需求点认识不够清晰，希望快速构建期现交易体系、提升交易能力，这就需要“产业基地”企业积极参与培训引导。未来内地市场新的场外衍生品如远期纸货、基差交易、物流指数交易等将成为内地现货和期货的联动枢纽，激发对期货、期权、掉期的交易需求。何祯圣强调，甲醇市场呼唤期货衍生品的力量来激活中间环节，推动区域交易的繁荣发展。他坚信，通过龙头企业间的紧密合作，共同打造运行方案，提供期现联动的工具，能够有效提升区域间的市场活跃度。这种合作不仅有助于市场的成熟发展，更能加强内地期货市场的联动效应。这种强强联合，无疑为甲醇市场注入了新的活力。

他进一步阐述，产业企业携手合作，共同设计运行方案，不仅有助于市场的健康发展，也能为投资者提供更多的选择和机会。这样的合作模式不仅让市场更具竞争力，更能帮助投资者捕捉市场动向，做出更明智的投资决策。不过，投资者在进行投资决策时，仍需谨慎判断，独立承担投资风险。

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